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Quello che era iniziato come un modo per prevenire comportamenti aziendali sconsiderati e proteggere gli interessi degli azionisti a causa dello scandalo delle vendite incrociate di Wells Fargo. scandalo delle vendite incrociate di Wells Fargoil clawback è diventato ben presto una pratica adottata da numerose aziende in tutto il mondo. Inoltre, ha posto la necessità di fondare il Dodd-Frank Act nella politica.  

L'incidente è avvenuto nel 2016 e ha spinto Wells Fargo a rivedere i suoi quadri di gestione, rischio e controllo. Fargo ha anche modificato la propria cultura e le politiche di clawback per ricostruire la fiducia e affrontare i problemi che hanno portato allo scandalo. Tuttavia, ha aperto un'opportunità per le aziende di diversi settori in tutto il mondo di rivedere le proprie politiche di clawback. 

La politica di clawback è vista come uno strumento nelle organizzazioni per scoraggiare l'assunzione di rischi eccessivi e inappropriati da parte dei rappresentanti. Nel 2016, dipendenti di Wells Fargoper l'esattezza 5.300, hanno aperto 2 milioni di conti non autorizzati, portando la banca a restituire 185 milioni di dollari di compensi ai dirigenti. Questo ripristina lo scopo della politica di clawback.  

Lo scopo era quello di consentire a un'azienda di recuperare i compensi basati su incentivi pagati a un dirigente se in seguito si fosse scoperto che i bilanci contenenti tali parametri erano viziati o di origine non etica. Prendendo Wells Fargo come esempio contemporaneo di "clawback", si può dire che le conseguenze della violazione di una politica di clawback possono essere significative.  

Che cos'è il clawback? 

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Il clawback, secondo il NASDAQ, si riferisce a "un accordo in base al quale i proprietari di azioni si impegnano a utilizzare i dividendi ricevuti in passato per finanziare il fabbisogno di cassa del progetto o della società in futuro". 

In parole povere, il clawback è una clausola contrattuale che consente a un'azienda di ritirare i compensi o i benefici precedentemente erogati, in genere associati a retribuzioni basate sui risultati, come i bonus.  

Il suo scopo è quello di sostenere la responsabilità dei dipendenti. Consente all'organizzazione di recuperare il risarcimento se un dipendente si impegna in una condotta scorretta o se si verifica una correzione significativa dei documenti finanziari. 

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Per esempio, supponiamo che un'azienda dia dei bonus ai suoi dirigenti in base alle loro prestazioni.

Un dirigente riceve un grosso bonus perché l'azienda ha avuto un anno redditizio. In seguito, però, si scopre che il dirigente ha usato tattiche disoneste per aumentare i profitti dell'azienda, che non erano sostenibili.

L'azienda ricorre quindi alla clausola di clawback contenuta nel contratto del dirigente per riprendersi il bonus concesso, perché le sue azioni non sono state oneste e non hanno portato benefici all'azienda nel lungo periodo.

Ora che abbiamo compreso il significato di clawback, analizziamo come funziona il meccanismo della clausola di clawback.

Come funziona la clausola di clawback? 

Le clausole di clawback si riferiscono a clausole contrattuali che richiedono la restituzione di denaro o di altri compensi in circostanze o eventi specifici. Sono spesso utilizzate nei contratti di lavoro in ambito finanziario per regolare i pagamenti dei bonus e proteggere da perdite finanziarie, frodi o comportamenti scorretti. Le clausole di clawback sono concepite in modo da promuovere migliori pratiche finanziarie, scoraggiare le attività fraudolente e incoraggiare un comportamento di vendita sostenibile. 

Nel settore finanziario, i clawback sono comunemente applicati ai contratti di lavoro per controllare i compensi dei dirigenti e prevenire le frodi. Possono essere innescate da variazioni a lungo termine degli strumenti finanziari, da una condotta scorretta o da un'errata rendicontazione finanziaria. Il Dodd-Frank Act mirava a espandere ulteriormente i clawback, ma la norma proposta non è stata approvata.  

Per le organizzazioni di vendita, clausole di clawback consentono all'azienda di recuperare le commissioni o altri compensi basati sulle prestazioni versati a un venditore quando un cliente si ritira o annulla l'acquisto entro un determinato periodo.

Questo aiuta a proteggere l'azienda dalle perdite finanziarie dovute al churn dei clienti e incoraggia i rappresentanti di vendita a perseguire accordi di alta qualità e a migliorare l'esperienza del cliente. 

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Uno studio quantificato sul clawback:

- Tra il 2005 e il 2010, il numero di grandi aziende della classifica Fortune 500 che utilizzano i clawback è aumentato notevolmente. All'inizio, meno del 3% li utilizzava, ma poi è balzato all'82%. 82%.

- Secondo ISS Corporate Solutions, oltre il 90% delle società dello S&P 500 ha regole per il recupero di denaro e azioni. Ma per il Russell 3000, che non comprende l'S&P 500, solo poco più della metà ha politiche simili.

- A ricerca di Harvard ha evidenziato un tasso di adozione del 94% tra le aziende sanitarie dell'S&P 500. Tuttavia, solo il 31% circa delle aziende sanitarie ha una politica simile. Tuttavia, solo il 31% circa delle aziende sanitarie al di fuori dell'S&P 500 ha adottato tali politiche. 

Lo studio quantificato dei semi di clawback dimostra l'importanza di inserire la politica di clawback nell'accordo. Tuttavia, ci sono altre ragioni per includere la politica di clawback nei piani di commissione delle vendite. 

Perché dovreste includere clausole di clawback nei vostri piani di commissioni di vendita?  

Le clausole di clawback sono essenziali da includere nei piani delle commissioni di vendita per proteggere l'azienda da perdite finanziarie dovute ad attività fraudolente, vendite illegali o mancato rispetto delle politiche aziendali. Considerate l'inclusione di clausole di clawback nei vostri piani di commissioni di vendita per diversi motivi fondamentali: 

1. Riduzione del rischio finanziario 

I clawback possono contribuire a mitigare il rischio finanziario recuperando le commissioni sulle vendite che non si traducono in benefici a lungo termine per l'azienda. Ciò può essere dovuto a un calo dei clienti, a restituzioni di prodotti o ad attività fraudolente.

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Esempio: Airbnb ha adottato una politica di clawback per recuperare incentivi, premi azionari e altri compensi in caso di determinati atti di cattiva condotta da parte di dipendenti e dirigenti.

La politica si applica nel caso in cui i bilanci di Airbnb resi pubblici debbano essere rideterminati a causa di una condotta fraudolenta o intenzionale da parte dei dipendenti o dei dirigenti.

Fornisce al Comitato per lo Sviluppo della Leadership, l'Appartenenza e la Remunerazione o al Consiglio di Amministrazione la discrezionalità di recuperare incentivi in denaro, premi azionari o altri compensi dei dipendenti colpevoli. 

Le clausole di clawback forniscono un livello di protezione legale in caso di frode o cattiva condotta da parte di un venditore. Se una commissione è stata guadagnata con mezzi illegali o non etici, la clausola di clawback consente all'azienda di recuperare tali fondi.  

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Esempio: Charah Solutions, Inc. ha inserito nel proprio contratto una politica di clawback che si applica a qualsiasi importo pagato o pagabile ai sensi del contratto, nel rispetto della legge applicabile, degli standard di quotazione della borsa valori o di quanto altrimenti stabilito dal Consiglio di amministrazione. 

3. Allineamento con gli obiettivi aziendali

Le clausole di clawback possono incentivare i comportamenti di vendita che contribuiscono alla crescita a lungo termine dell'azienda. Recuperando potenzialmente le commissioni sui guadagni a breve termine che non si traducono in fidelizzazione o soddisfazione dei clienti, le clausole di clawback incoraggiano i venditori a concentrarsi sulla creazione di valore sostenibile. 

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Esempio: La politica di clawback di Amazon stabilisce che se il suo bilancio deve essere corretto perché non rispetta le leggi sui titoli, recupererà qualsiasi retribuzione eccessiva basata su incentivi ricevuta dai top manager per i tre anni fiscali precedenti.

Questa regola si applica alle retribuzioni di incentivo ricevute dopo il 2 ottobre 2023. Un comitato nominato dal consiglio di amministrazione supervisionerà questo aspetto e seguirà la regola 5608 del Nasdaq. 

Tuttavia, per includere la politica di clawback nelle vostre disposizioni, dovete conoscere i tipi di clawback che esistono.  

Tipi di clausole di clawback

Ecco i tipi di clausole di clawback con brevi spiegazioni ed esempi: 

1. Credito di quota negativo

Questo tipo di recupero riduce la commissione o il bonus di un dipendente che non raggiunge un determinato obiettivo di vendita. Supponiamo che un venditore guadagni un bonus di 5.000 dollari per aver superato la sua quota del 10%.

Tuttavia, se la clausola prevede un credito di quota negativo e il venditore non raggiunge la sua quota del 5%, una parte dello stipendio base o delle commissioni precedenti potrebbe essere ridotta di un importo proporzionale alla quota mancata. 

2. Credito di quota negativo retroattivo

Simile a un credito di quota negativo, questa disposizione consente al datore di lavoro di recuperare le commissioni o i bonus già pagati al dipendente se non riesce a raggiungere la propria quota entro un determinato periodo di tempo, che può estendersi oltre il periodo di vendita corrente.

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Ad esempio, un dipendente potrebbe ricevere una provvigione alla fine di ogni trimestre. Tuttavia, se è presente una clausola di accredito retroattivo della quota negativa e il dipendente non raggiunge la quota annuale entro la fine dell'anno, l'azienda può chiedere il rimborso di alcune o di tutte le commissioni guadagnate durante l'anno.

3. Clawback solo per le commissioni

Questo clawback si applica solo alle commissioni guadagnate dal dipendente. Se il dipendente non rispetta determinati parametri di rendimento o viola il contratto, l'azienda può trattenere o recuperare tutte o parte delle provvigioni versate.

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Ad esempio, una clausola di clawback per le sole commissioni potrebbe scattare se il dipendente viene licenziato per cattiva condotta. Una volta inserita nella polizza, è necessario conoscere i parametri importanti per determinare l'efficacia della clausola di clawback.

Quali sono alcuni parametri comuni utilizzati per determinare il clawback nelle vendite? 

I parametri di riferimento più comuni utilizzati per determinare il clawback nelle vendite sono: 

1. Raggiungimento della quota

Questo è il parametro di riferimento più importante. Le clausole di clawback spesso entrano in vigore se un venditore scende al di sotto di una percentuale predefinita della quota di vendita assegnatagli per un periodo specifico. 

2. Acceleratori delle vendite

Si tratta di bonus o incentivi offerti ai venditori per il superamento di obiettivi specifici. A questi acceleratori può essere applicato il clawback se il venditore non raggiunge la quota base sottostante o altri parametri di performance. 

Tuttavia, le aziende devono comunicare chiaramente con i rappresentanti di vendita l'integrazione delle clausole di clawback e le loro implicazioni. Questo può aiutare a prevenire i malintesi e a garantire che i rappresentanti comprendano le potenziali conseguenze delle loro azioni. Per questo aspetto, sarebbe utile mantenere le best practice nella navigazione delle clausole di clawback.  

Le migliori pratiche per orientarsi tra le clausole di clawback 

Per gestire efficacemente le clausole di clawback, è importante seguire alcune best practice. Queste pratiche includono: 

È fondamentale consultare esperti legali quando si creano clausole di clawback per assicurarsi che siano legalmente valide e applicabili. In questo modo si possono evitare potenziali controversie e procedimenti legali. 

2. Stabilire condizioni di clawback chiare ed eque

Le clausole di clawback devono essere chiare ed eque, con condizioni trasparenti che indichino quando le provvigioni possono essere reclamate. Questo aiuta a prevenire i malintesi e garantisce che i venditori siano consapevoli delle potenziali conseguenze delle loro azioni. 

3. Rivedere e aggiornare regolarmente le clausole di clawback.

Le aziende devono riesaminare e rivedere periodicamente le clausole per mantenerne l'efficacia e la pertinenza. Questo processo può comportare l'analisi dei casi passati in cui la clausola è stata invocata per valutarne l'impatto sulla performance finanziaria e sui risultati di vendita dell'azienda. 

Leggi recenti sulle clausole di clawback 

  • Le nuove regole, attuate nell'ottobre 2022, fanno parte del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010.  
  • Le società quotate in borsa devono seguire le nuove Regole di Clawback della SEC.  
  • Queste regole impongono alle società di recuperare i compensi basati su incentivi concessi sulla base di errori nei bilanci. Ciò si applica alla maggior parte delle società presenti nelle principali borse valori, indipendentemente dalla conoscenza o dalla cattiva condotta del dirigente.  
  • Secondo recenti leggile aziende non possono proteggere i funzionari da questi recuperi, e sia gli errori contabili maggiori che quelli minori possono farli scattare.  
  • Le nuove regole di divulgazione impongono alle aziende di fornire informazioni dettagliate sui clawback. Le norme possono anche influenzare il modo in cui le aziende conducono le indagini interne. 

Casi di studio

Ecco due casi di studio per una maggiore chiarezza:

1. Il problema del cross-selling di Wells Fargo fa scattare la politica di clawback: 

Wells Fargo & Co., un noto fornitore di servizi finanziari, ha adottato la politica di clawback nel 2013. Sebbene il "clawbackclawback' mantenga un'accezione rigida e completa di "recupero del denaro", la politica di clawback di Wells Fargo è un esempio di come un'azienda agisca per recuperare un compenso in una situazione difficile.

Lo scandalo Wells Fargo mette in evidenza la necessità di un clawback dei compensi adeguatamente concepito per prevenire comportamenti aziendali sconsiderati e proteggere gli interessi degli azionisti. 

Lo scandalo: Lo scandalo Wells Fargo si riferisce a una serie di comportamenti scorretti e di attività fraudolente che è venuta alla luce nel 2016. I rappresentanti hanno creato milioni di conti di risparmio e di controllo senza il consenso dei clienti.

Così, quando i clienti hanno iniziato a notare commissioni non previste e a ricevere prodotti finanziari inaspettati, la situazione ha iniziato a precipitare. A seguito di questa scoperta, gli organismi di regolamentazione, tra cui il Consumer Financial Protection Bureau, hanno imposto delle sanzioni e multato l'organizzazione $185 milioni di dollari nel 2016. 

Ritorsioni da parte di Wells Fargo: le politiche di clawback di Wells Fargo sono clausole contrattuali che hanno permesso all'azienda di recuperare i compensi in circostanze specifiche, principalmente in relazione ai contratti di retribuzione dei dirigenti, già nel 2017.

Le clausole di clawback sono state utilizzate per ridurre o annullare i bonus come misura punitiva nei confronti di ex e attuali dipendenti attivamente coinvolti nello scandalo. Tra i dipendenti figuravano dirigenti di alto livello come l'amministratore delegato John Stumpf e Tim Sloan.  

Risultati dopo l'applicazione della politica di clawback: 

  • L'inserimento di una clausola di clawback nel loro posto di lavoro li ha aiutati a recuperare $75 milioni di dollari in totale.  
  • Mantenere la condotta etica dell'organizzazione.  
  • Ha creato una struttura solida per il futuro, in cui tali comportamenti potranno essere individuati a tempo debito.  

La clausola di clawback, dopo lo scandalo, è servita come garanzia finanziaria ed etica. Inoltre, ha garantito che gli incentivi siano in linea con gli obiettivi a lungo termine dell'azienda e ne proteggano gli interessi senza essere eccessivamente punitivi nei confronti dei dipendenti. 

2. Il problema della "balena di Londra" di JP Morgan Chase spinge i dirigenti a mettere in moto il clawback: 

Simile allo scandalo delle vendite incrociate di Wells Fargo, la perdita di trading di JP Morgan Chase del 2012, nota al pubblico anche come la "Balena di Londra", ha riguardato ingenti perdite di trading presso il Chief Investment Officer di JP Morgan. Il problema si basa sulle transazioni contabilizzate attraverso la filiale di Londra. 

Lo scandalo della "balena di Londra" che portò al caos: 

Una serie di eventi ha portato JP Morgan Chase a inserire le politiche di clawback, tuttavia lo scandalo maggiore che ha infiammato il processo di transazioni derivate che coinvolgono i credit default swap (CDS) è stato inserito, secondo quanto riferito, come parte della strategia di "copertura" della banca.

L'incidente evidenzia i rischi associati a questioni finanziarie complesse. Nello stesso mese, le autorità di regolamentazione hanno dato istruzioni a JPMorgan di attuare misure correttive per correggere le carenze riscontrate nella gestione del rischio che hanno portato a significative perdite di trading. In termini di perditeJP Morgan Chase ha visto, 

  • Lo scandalo del London Whale trading, che ha causato perdite per 6,2 miliardi di dollari, è stato un evento significativo nel settore finanziario e il clawback è stato una parte cruciale della risposta della società allo scandalo. 
  • È stata annunciata una perdita di trading stimata in 2 miliardi di dollari, ma la perdita è stata di oltre 6 miliardi di dollari per JPMorgan Chase. 
  • 920 milioni di dollari di multe totali alle autorità statunitensi e britanniche.  

Successo dopo l'implementazione della politica di clawback: 

JPMorgan ha attuato un recupero dei compensi a causa delle perdite di trading della "London Whale" e delle successive accuse di frode mosse dalla SEC contro ex dipendenti. Di conseguenza, JP Morgan Chase ha avuto successo,  

  • Recuperato milioni di risarcimento da parte dei commercianti coinvolti nell'incidente della balena di Londra. Questa somma rappresenta due anni di stipendio. 
  • Sconfitto un London Whale, causa intentata dagli azionisti negli Stati Uniti, consolidando ulteriormente la posizione dell'azienda nel caso.  
  • Insieme al consiglio di amministrazione ha tagliato il compenso dell'amministratore delegato Jamie Dimon del 50 per cento. 
  • Lo scandalo ha portato a richiedere una regolamentazione e una supervisione più severe del settore bancario, compresa l'implementazione della Regola Volcker. Questa regola impedisce alle banche di impegnarsi nel trading proprietario e impone limiti ai loro investimenti in hedge fund e fondi di private equity. 

Conclusione

Le clausole di clawback svolgono un ruolo significativo nei contesti, ripristinando la fiducia degli investitori e favorendo la fiducia del pubblico. La loro inclusione migliora la responsabilità individuale e modifica i sistemi di incentivazione per ridurre la dipendenza dai risultati di payout a breve termine.  

Si può dire che i clawback vengono attuati in settori come il private equity, le assicurazioni, i dividendi e i contratti commerciali per garantire una maggiore responsabilità delle parti coinvolte.  

Tuttavia, per garantire un'applicazione equa delle politiche di clawback tra i rappresentanti di vendita, è possibile creare un canale di automazione degli incentivi che consenta loro di soddisfare le aspettative stabilite nel contratto. Compass è un software di gestione degli incentivi alle vendite che aiuta le aziende a gestire e automatizzare in modo equo i loro programmi di incentivazione alle vendite. La piattaforma semplifica la gestione di piani di incentivazione complessi: 

  • Lancio di piani di incentivazione  
  • Calcolo ed erogazione degli incentivi, con visibilità in tempo reale delle prestazioni 
  • Generare informazioni sulle commissioni e sui pagamenti puntuali. 
  • Integrazione con i CRM tramite webhook, API o SDK, incorporando filtri di collegamento e gate per la gestione di più fonti di dati.  

In questo modo si facilita l'automazione dei programmi di incentivazione, si semplifica il processo di definizione degli obiettivi di performance di vendita e si monitora l'avanzamento dei dipendenti nel superamento di tali obiettivi, mantenendo il decoro e la correttezza a tutti i livelli con Compass. 

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